Θαύματα


Αφορμή για τα παρακάτω είναι φυσικά το προχθεσινό ατελέσφορο “ελληνικό” Eurogroup, του οποίου το μη-αποτέλεσμα παρατείνει αναγκαστικά για τουλάχιστον δύο ακόμα εβδομάδες Το Θαύμα Των Αστείρευτων Ταμειακών Διαθεσίμων.

Ομολογώ ότι όταν πρωτοδιάβασα το ποστ του talou η αντίδρασή μου ήταν στην καλύτερη περίπτωση συγκαταβατική. Κάτι στο στυλ, “it’s the T-bills, comrade”, έντοκα, γιου νόου έντοκα;

Διότι ναι μεν, ως γνωστόν, από τις εκλογές και δώθε δεν έχουμε πάρει ούτε σεντ από την τρόϊκα, δεν είναι όμως μυστικό και το ότι έχουμε δανειστεί ουκ ολίγα δις εκδίδοντας βραχυπρόσθεσμα, γιαυτό και σχετικά υψηλότοκα, έντοκα γραμμάτια δημοσίου (Treasury bills, για συντομία T-bills, τα λένε οι χρηματισταί).

Κι επειδή, ως επίσης γνωστόν, οι ελλ. τράπεζες είναι αποκομμένες εδώ και καιρό από κάθε άλλη πηγή χρηματοδότησης πλην του ELA, τα λεφτά που δανείζεται το Δημόσιο μέσω των εντόκων είναι χρήμα τυπωμένο από την ΤτΕ μέσω του ELA. Είχα λοιπόν την εντύπωση ότι εδώ και κάτι μήνες πληρώναμε, εν μέρει τουλάχιστον, λειτουργικά έξοδα του κράτους, πχ μισθούς και συντάξεις, όχι με λεφτά της Τρόϊκας αλλά με λεφτά του ELA, δηλαδή της ΤτΕ, δηλαδή της ΕΚΤ. (Όχι Γιάννης Στουρνάρας, Γιαννάκης.)

Ώσπου προχθές, διαβάζοντας διαγωνίως το οικονομικό ρεπορτάζ, έμαθα πως το χρέος λέει παραμένει σταθερό γύρω στα 303 δις από τον Ιούνιο. Κι επιπλέον το Δημόσιο λέει έχει στη διάθεσή του κι ένα ισχνό έστω μαξιλαράκι γύρω στα 3.5 δις σε μετρητά, που μάλιστα αυξήθηκαν ελαφρώς το τελευταίο τρίμηνο.

Σοβαρά;

Άρα, ούτε Γιάννης ούτε Γιαννάκης. Διότι αν έστω και μέρος των εσόδων από τα έντοκα του Ιουνίου και μετά είχε χρησιμοποιηθεί για να κλείσουν τρύπες του προϋπολογισμού, το χρέος θα αυξανόταν ισόποσα, δε θα παρέμενε σταθερό. Για να μένει σταθερό το χρέος, σημαίνει ότι τα έσοδα από τα εν λόγω έντοκα χρησιμοποιήθηκαν σχεδόν εξ ολοκλήρου για αποπληρωμή ισόποσων χρεολυσίων (αυτό οι χρηματισταί το λένε μετακύλιση χρέους, rollover). Και άρα όλες οι πληρωμές του προϋπολογισμού από τις εκλογές και μετά, ακόμα και οι τόκοι αυτών των εντόκων, καλύφθηκαν από τα φορολογικά έσοδα.

Και πράγματι, μια επίσκεψη στο σάϊτ του Οργανισμού Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους επιβεβαιώνει ότι όλες οι εκδόσεις από τον Ιούνιο και μετά είναι μετακύλιση ισόποσων παλιότερων γραμματίων που έληγαν ακριβώς τη μέρα έκδοσης των νέων. Μόνη εξαίρεση είναι η έκδοση τρίμηνου εντόκου 5 δις στις 17 Αυγ. Από αυτά τα 5 δις, το 1.6 δις μόνο ήταν rollover παλιότερου εντόκου που έληγε εκείνη τη μέρα. Το υπόλοιπο όμως δεν το δανειστήκαμε για μισθούς και συντάξεις, αλλά σχεδόν στο σύνολό του για αποπληρωμή ενός μακροπρόθεσμου ομολόγου 3.2 δις που κατείχε η ΕΚΤ κι επίσης έληγε εκείνες τις μέρες. Για την ιστορία δε, αναφέρω ότι το συγκεκριμένο τριμηνιαίας ωρίμανσης έντοκο ταληράκι του Αυγούστου έληγε την προηγούμενη εβδομάδα κι έπρεπε φυσικά να ξανα-ματα-μετακυληθεί, όπερ και εγένετο, κι αυτός ήταν ο λόγος της σχετικής βαβούρας την προηγούμενη εβδομάδα, των καθησυχαστικών δηλώσεων Στουρνάρα, κουλουπού.

Συμπέρασμα; Το θαύμα των αστείρευτων ταμειακών διαθεσίμων, από τις εκλογές και δώθε, ήταν κατά τα φαινόμενα ένα θαύμα βελτίωσης ή έστω σταθεροποίησης των δημόσιων εσόδων που επέτρεψε στο κράτος να πληρώνει χωρίς επιπλέον δανεισμό τουλάχιστον τους μισθούς και τις συντάξεις, κατά πάσα βεβαιότητα με ταυτόχρονη στάση πληρωμών προς όλους τους άλλους έχοντες λαμβάνειν. www.tadalafilotc.com

Μια τέτοια άτυπη στάση πληρωμών, απέναντι ας πούμε στους προμηθευτές των νοσοκομείων και τους φαρμακοποιούς, αποτελεί επιπλέον έλλειμμα κρυμμένο κάτω από το χαλάκι, και προφανώς δεν είναι διατηρήσιμη για πολύ (τα εξηγεί πολύ καλά ο Γ. Προκοπάκης σε δύο εξαιρετικά πρόσφατα άρθρα του στο protagon, εδώ κι εδώ). Αλλά, πώς να το κάνουμε, το μπαράζ καταστροφολογίας που σταχυολόγησε ο talws δεν είναι και ό,τι τιμητικότερο για τους κυβερνώντες. Οι οποίοι βέβαια, αν τους στρίμωχνε κάποιος επί του θέματος, είμαι σίγουρος πως θα ελίσσονταν χωρίς δεύτερη σκέψη, “καλά όλα αυτά αλλά τράβα εξήγα τα στον Γιάννη και τη Μαρία“.



2 σχόλια


1
Από: buzz

Θαύματα [dpant/The Reality Tape]…

“όλες οι πληρωμές του προϋπολογισμού από τις εκλογές και μετά, ακόμα και οι τόκοι αυτών των εντόκων, καλύφθηκαν από τα φορολογικά έσοδα”…

23 November, 2012 στις 12:36 pm
2
Από: Tassos

“εκδίδοντας βραχυπρόσθεσμα, γιαυτό και σχετικά υψηλότοκα έντοκα γραμμάτια […]”

υψηλότοκα έναντι του τεχνητά χαμηλού επιτοκίου που έχουν τα μνημονιακά δάνεια;

Γιατί αλλιώς, it doesn’t make much sense.

27 November, 2012 στις 12:17 am

Σχολιάστε